充满挑战的融资环境下，大批Biotech公司都因为拿不到融资在艰苦运营，通过大幅的裁员、缩减管线来节省支出，补充公司运营资金。

这些艰难求生的Biotech也成为了被资本盯上的猎物。

在2023年，至少有9起针对Biotech的收购要约，Tang Capital Partners控股的Concentra Biosciences在这一年内就向5家Biotech发出收购提案。

Tang Capital Partners的创始人为Kevin Tang，中文名为唐庆年，近年来以“抄底并购biotech”而闻名。这些被Concentra发出邀约收购的公司大多都面临一些相似的困境，遭遇了临床失败、裁员重组、股价低迷。

需要支持的Biotech们并没有感受到来自Concentra的善意，它们看起来更像是趁火打劫，而非雪中送碳。

比如Concentra对联拓生物的邀约收购，很难不怀疑是冲着现金流去的，根据Concentra的收购邀约条件，如果联拓接受要约收购，在双方交割时，联拓的账上保证有不少于5.15亿美元现金及现金等价物（扣除任何剩余负债和交割费用）。此外，Concentra的报价也没有给出任何溢价，每股出价4.30美元，而当天联拓的股价为4.19美元。

今年，Tang Capital Partners的抄底行动明显没有去年那么频繁了，可能也是被拒绝的比较多。在Concentra发出的邀请中，大多数公司都表示了拒绝，理由也大多一致，Concentra提出的报价严重低估了公司的价值，不符合公司及其股东的最佳利益。

最近比较值得关注的是，Tang Capital Partners对以一家测序公司Singular Genomics发出了收购邀约，提议以每股12.00美元的现金收购该公司所有已发行普通股。

虽然Singular的经营状况看起来堪忧，但是在Concentra之前（2024年9月12日），另一家公司Deerfield Management也对该公司提出了收购要约，出价每股10美元收购Singular全部普通股。受此影响，公司股价当天飙升60%。

事实上，Tang Capital Partners和Deerfield Management都是Singular的股东，Tang Capital Partners持股约14.9%，Deerfield加上关联方合计持股 6.66%。

出在Singular身上的棘手问题是产品卖不出去。

Singular成立于2016年，是一家生命科学技术公司，致力于下一代基因组测序和多组学技术的开发。

2021年Singular在纳斯达克上市，同年12月推出了中通量测序仪G4。据Singular公司介绍，G4提供了高灵活性和高速的运行速度等优势。

但G4的销售表现令人心寒，自推出以来到现在为止总共才卖出了32台，2024Q2季度只卖了2台，这个商业化的数量远不如同期成立的Element Biosciences，在过去12个月内，Element 卖出了150台测序仪。

为了减少运营开支，Singular已经有过两轮裁员，2023Q3裁员10%，2024Q1裁员20%。

公司业绩整体不际也直观的反应在公司长期低迷的股价上，自上市以来，Singular已经跌去了99%以上。去年7月，公司还收到纳斯达克市场部门的退市警告——因为股价长期低于1美元/股。

为了免于被勒令退市，Singular在今年6月进行了30:1的反向股权拆分，剩余250万股流通股。拆分后，新股价格约在9美元/股左右，目前公司股价超过了16美元/股。

截至2024年6月30日，Singular拥有3010万美元现金及其等价物、以及短期投资1.031亿美元。

考虑到在NGS业绩惨淡，今年公布2023年财报时，Singular便宣布战略转向空间生物学领域。在今年的AGBT大会上，Singular发布了全新的产品设备-G4X，据公司介绍，该设备能够同时进行RNA测序、靶向转录组学、蛋白质组学和荧光H&E分析。Singular计划在今年年底前将G4X投入商用。

不过考虑到10x Genomics、Vizgen、Element这些强劲对手的存在、Singular想要空间生物学领域上取得一席之地也并不容易。

对于已经濒临倒闭的企业来说，卖身或许是一条出路，公司的产品/研发管线有可能得以继续推进。然而卖身也有可能沦为资本谋利的工具，公司的创业生涯就此终止。拒绝卖身同样也需要勇气，企业面临的生存困境仍然存在。

一个季度只卖了2台！CEO还嘴硬！/循因缉药

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