A股出了ESG报告指引，GRI标准还能用吗？
4月12日，三大证券交易所分别发布可持续发展报告（试行）指引（以下简称《指引》）的正式版，随着正式版文件一同发布的还有中国上市公司协会精心准备的系列对比分析报告。根据中国证监会工作部署，并结合上市公司的诉求和意见建议，为便于上市公司更好地理解和适用《指引》，帮助上市公司尤其是多地上市的公司降低信息披露成本，同时加强境内外投资者及相关主体对《指引》的认识和理解，中国上市公司协会组织开展《指引》与国际可持续准则理事会（ISSB）、全球报告倡议组织（GRI）、美国证券交易委员会（SEC）等境外机构出台的信息披露标准和规则对比分析工作，形成系列对比分析报告供上市公司和市场各方参考。
其中，中国上市公司协会可持续发展（ESG）专委会委员单位商道咨询完成撰写《指引》与GRI标准对比分析报告，并由德勤中国可持续发展与气候变化研究院核稿，中国上市公司协会公司治理部审校（详见《可持续信息披露指引对比系列（二）：上市公司可持续发展报告指引与GRI标准对比分析报告》）。本文为该分析报告的后继研究，将着重探讨两者的融合使用方式。
系列阅读：
一
《GRI标准》是什么？
全球报告倡议组织（GRI）作为可持续发展报告标准的先驱者和引领者，自1997年成立以来便致力于推动可持续商业的发展。GRI标准作为全球首个可持续报告标准，也在其不断发展和迭代的过程中，成为全球应用最为广泛的可持续发展报告标准，在中国及全球有着广泛的拥护者。在商道过往三年的统计中，GRI标准始终是A股上市公司使用率最高的标准，其中沪深300指数企业使用率达到75%。
在国际可持续准则理事会（ISSB）致力于建立可持续信披全球基线的过程中，GRI与ISSB建立有效的沟通机制，在标准制定过程中密切合作，协调发展，双方于2023年合作推出可持续发展创新实验室(SIL)，致力帮助企业满足不断变化的可持续披露要求，促进专业发展、培训、实用解决方案和创新思维。
已使用GRI标准的中国企业在未来应用《指引》时是否获得益处？加入国际供应链的中国上市公司如何处理双标报告要求？本文将解读这些问题。
二
《指引》对《GRI标准》是否可以
兼容使用？
我们的分析结论是《指引》对GRI标准的兼容性好，核心内容差异度较小。其中两者的相同点包括：
核心议题兼容互通。在具体议题方面，两者表现出较高的互通性，在议题影响分析方面也可以兼容。
披露原则基本一致。在一致性之上，《指引》还强调了“量化性原则”。
都重视利益相关方的参与。《指引》与GRI标准在利益相关方的定义上保持一致，均关注多元利益相关方。
都强调尽职调查的重要性。《指引》将“尽职调查”专设为披露议题，GRI标准将其作为关键概念，贯穿标准始终。详见《<指引>正式版全析，ESG信披专家探讨上市公司如何落地》的相关论述。
议题披露要求对比表
向下滑动查看所有内容
同时我们也注意到两者的差异点包括：
体例结构差异。《指引》提供了具体和明确的报告结构要求，明确规定报告的基本内容、结构和格式；GRI标准允许组织根据自身情况定制报告。
议题设置差异。《指引》包含21项议题，而GRI标准则包含32项议题，并通过行业标准覆盖的众多行业议题。
披露要求差异。要特别关注存在定义差异的2个议题“供应链安全”和“平等对待中小企业”，以及由于GRI标准的篇幅更大导致的颗粒度更细。
披露主体范围和过渡期安排差异。
三
上市公司未来应当如何运用
《GRI标准》
1.《GRI标准》融合使用的要点
中国上市公司从2006年起就应证券交易所的要求开始发布《社会责任报告》《可持续发展报告》和《环境、社会与公司治理报告》等报告，在应用《指引》编写ESG报告时并非从零起步。商道在过去十多年间持续对中国上市公司ESG报告进行统计分析，数据显示，《GRI标准》一直是中国上市公司使用率最高的ESG披露标准，最近三年使用率均值达到70%，远超第二名的30~40%。
《指引》制定过程中已经充分吸收和对标了国内外有影响力的标准，大大降低了上市公司使用的困难。鉴于《指引》对GRI标准的兼容性好，核心内容差异度较小，上市公司可将《指引》《GRI标准》融合使用。但实际操作中还应当注意以下几点：
坚持“1+N”的原则使用标准。主次分明，也不要贪多使用多个标准导致体系内容混乱。
借鉴GRI的重要性分析方式。GRI的方法曾是重要性议题分析的典范，目前可以在所有标准的议题分析环节看到其影响力。
将GRI标准作为补充议题和行业议题使用。当然也可以使用SASB，但GRI行业标准要求更为具体。
作为字典使用。GRI标准篇幅详尽，足以成为《指引》的字典。
《GRI标准》除披露项的要求外，还针对各要求提供指南和建议，内容包括背景信息、解释、示例等，有助于披露主体更好地理解。上图为披露项 2-25 补救负面影响的程序-e要求的指南截图。
2.如何使《GRI标准》起到融合或补充作用？
在识别议题时：《GRI标准》在经济、环境和社会三个层面的32项议题标准中，有13项议题是《指引》所没有的，可以为披露主体识别额外议题时提供参考。例如：“多元性与平等机会”“安保实践”“当地社区”“税收”等议题均可以作为中国企业在海外经营与沟通中关注的重点议题。
同时，GRI预计将开发40个行业标准，当前已发布4个行业，包括《GRI 11: 石油和天然气行业 2021》《GRI 12: 煤炭行业 2022》《GRI 13: 农业、水产养殖和渔业 2022》《GRI 14: 采矿业 2024》，可以与SASB准则一同发挥对《指引》的补充作用。
在做双重重要性分析时：上市公司可在识别分析议题的“财务重要性”（即每个议题是否预期在短期、中期和长期内对公司商业模式、业务运营、发展战略、财务状况、经营成果、现金流、融资方式及成本等产生重大影响）的基础上，参考《GRI 3：实质性议题2021》的要求识别和披露“影响重要性”。未来商道将推出专题文章探讨应用方式。
《指引》与《GRI标准》结构对比示意图
3.如何将《GRI标准》作为字典使用？
GRI历经二十多年专业且持续的更新，后续的各个标准都对GRI标准的框架和内容有所借鉴，甚至国内外的很多标准就是参考GRI标准直接做的改型。当前《GRI标准》提供了一个包括通用标准、行业标准和议题标准的综合框架，除披露项外，还包括具体要求、应用指南和定义的术语等详细信息，可以作为《指引》具体原则、具体议题的“字典”。
示例1：“废弃物处理”议题
《指引》第三十一条和GRI议题标准《GRI 306：废弃物 2020》都关注有害废弃物和无害废弃物的总量、处理方法和处置情况。其中《指引》为第三十一条的6行文字表述，而GRI标准表述达到了19页的篇幅，额外地给出了废弃物成分、进入处置的废弃物的数据情况、处理方式和场地的进一步细分指标说明（见下图）。
向下滑动查看所有内容
来源：商道咨询团队整理。其中《指引》和《GRI标准》相同内容以蓝色字标出。
示例2：“员工”议题
《指引》第五十条列出了上市公司应当在员工聘用与待遇、职业健康与安全和职业发展与培训等方面的披露点。落实该条披露要求时，上市公司可参考《GRI 401：雇佣 2016》《GRI 403：职业健康与安全 2018》《GRI 404：培训与教育 2016》等多个相对应的议题标准。
相比之下，《GRI标准》额外对职业健康与安全管理体系、风险评估流程、员工参与、工伤数据有详实的披露要求，同时还关注退休与离职员工的职业发展援助。
向下滑动查看所有内容
来源：商道咨询团队整理。其中《指引》和《GRI标准》相同内容以蓝色字标出。
四
《GRI标准》应用的趋势分析
在信息化时代，标准之间的融合是一种大趋势。对于在不同资本市场上市的中国公司使用标准时还可以借鉴张为国老师的观点“在中国开始有境外上市公司起，曾有一种制度安排方式，即相关市场的监管机构达成一个信息披露方面的‘三从原则’，即从早、从多、从严，也即当不同市场存在要求差异时，可要求上市公司按以上原则在两边市场提供更全面的信息。证券监管机构在适当的时候可以考虑按照这个方式与境外监管机构进行协商确定。”
《GRI标准》并非由监管机构发布，在兼容使用时具有更多的灵活性。对于中国上市公司将如何同时用好《指引》与《GRI标准》，我们按照企业规模（资源与人力）、国际化程度（潜在使用场景），综合标准使用难度（成本），给出如下建议。
说明：“符合”与“参照”是GRI标准的要求，其他常见说法为“依据”与“参考”。
《指引》正式版的发布是A股上市公司ESG信披与管理的里程碑式事件，从时间上看，中国上市公司仅有2024财年作为过渡期，因此要尽快“做好相关技术、数据和内部治理等工作安排”，而长期使用GRI标准给了中国上市公司良好的基础，让企业可以从容转型、接轨新规的要求。
但企业运用《GRI标准》的使用经验向遵循《指引》要求过渡时，必须要关注两点：一是过往“参照GRI标准”灵活回应的心态需要调整，《指引》的披露要求具有强制性、结构化、数量化等特征，要做到报告中有管理细节和扎实的数据绩效。二是要关注GRI标准本身的快速迭代，很多企业目前使用的版本均已老旧，反而起到负面作用。唯有科学和严谨的态度方能实现“以信披促管理”，为推动发展新质生产力、谋求企业高质量发展注入ESG新动力。
为方便企业、学术与咨询机构开展ESG研究，商道咨询将《<上市公司可持续发展报告指引>与<GRI标准>对比表》word文档分享，请点击阅读原文下载。
说明
1）本文中所指的《GRI可持续发展报告标准》（文中简称《GRI标准》）为截至2023年5月24日的整套GRI可持续发展报告标准，并纳入GRI于2024年1月发布的《GRI 101：生物多样性2024》标准、于2023年12月发布的《GRI气候变化-征求意见稿》《GRI 能源-征求意见稿》。
2）商道纵横是GRI在中国大陆、中国台湾和中国澳门的首家认证培训合作伙伴，持续支持GRI与国内利益相关方的标准研讨与沟通交流，拥有超强的GRI认证培训师团队和资深可持续信披专家，为上市公司使用《GRI标准》披露报告提供专业技术支持。并每年组织GRI在中国的培训课程。
3）研究团队介绍
商道《指引》与《GRI标准》研究课题组致力于可持续信披和管理的深入研究，课题组成员来自不同的行业专业线，着眼多标准互通融合，为企业提供合适的解决方案。除本文四位作者刘涛、朱潮丽、马源、郑雅丰外，亦感谢谈皓天、刘瑶婕两位在本文撰写中的贡献。课题组欢迎来函进行GRI标准技术问题讨论，共同助力中国及全球可持续发展。
联系方式：朱潮丽 GRI认证培训师 zhuchaoli@syntao.com
END
供稿：刘涛 朱潮丽 马源 郑雅丰
编辑：张瑞环
审核：徐佶
点“在看”给我一朵小黄花